橡胶行情有望“超跌反弹”的三大原因盘点

【橡胶技术网 - 行业分析】

 　　8月10日，橡胶期货表现强势。其中，主力合约橡胶1601高开于12050元/吨，盘中小幅震荡，尾盘大幅走强，最终报收于12250元/吨，上涨270元/吨或2.25%.

　　现货方面，中州期货提供的数据显示，泰国三座中心市场USS3橡胶现货价格周一报每公斤49.17-49.35泰铢，上一交易日报每公斤49.13-49.31泰铢，三座中心市场成交量为50.9吨，上一日为30.83吨。

　　对于橡胶昨日强势表现，分析人士认为，美元指数短线冲高回落，以及国际原油价格探底回升等因素，带动国内天然橡胶等化工品期货价格上涨。

　　宝城期货研究员陈栋则表示，上周六公布的进出口贸易数据表现偏差，而通胀数据开始有所回升，暗示未来经济下行压力较大而流动性加码预期减弱，昨天的上涨主要还是偏重于技术性反弹，在经济数据不利的背景下，未来上行空间将有限，尤其是近两日还将有数据公布，未来胶价承压力度可能增强。

　　基本面上，中国海关总署最新公布的初步数据显示，中国2015年7月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为42万吨，较6月的33万吨增长27%.2015年年初迄今橡胶进口量共计236万吨，同比减少3.7%.总体来看，进口增长带来库存上升，橡胶去库存进度中止，供应压力季节性增长。

　　展望后市，安信期货分析师胡华钎认为，沪胶1601合约有望迎来一波“超跌反弹”的行情，主要原因有三点：

　　首先，国内经济数据重新走弱，金融市场预期稳增长措施或将出台，很可能会进一步加大基建投资的力度。其次，在传统的“金九银十”期间，天然橡胶需求一般会增加，预计今年以来国内橡胶市场持续低迷状况或将有所改善。第三，从技术面来看，沪胶主力1601合约获得前期低点11500元/吨一线的支撑，如果国际原油短期能够止跌企稳，那么沪胶在连续下跌之后有技术性的反弹需求。

　　陈栋则表示，当前橡胶基本面情况偏差，刚刚公布的重卡数据虽同比下降19%，但主要因为是去年基数较低，需求端并未迎来更多改善现象，而从最近天胶生产国协会提供的数据显示，上半年产胶国产量依然维持小幅增长态势，其中泰国和越南产量增幅明显，在供需失衡态势未见显著改善的背景下，未来胶价维持震荡下探的趋势依然会延续，阶段性反弹难以改变中期弱势趋势。

　　徽商期货研究报告也指出，自上周四沪胶下探前低点11800元/吨之后，跌势出现明显放缓，且日内存在一定多头托盘资金，短线震荡概率增大，但周末宏观数据不佳、供应压力也在季节性增强，若不出现政策性或消息面重大利好，价格仍将向下走低。因此在基本面与技术面短线背离的情况下，建议隔夜暂时空仓观望。